消费场景修复，药店的“好日子”真的来了？

米内网数据显示，2022年上半年药店零售终端市场销售额为2288亿元，占整体药品销售额比例为26.4%。有证券机构预计，随着防疫政策的调整以及民众对健康刚性需求的提升，药品零售行业增速将持续性好转。   　　01消费场景逐步修复   　　抗疫三年来，疫情不定期不定点的发散，对药店日常的经营活动产生一定的影响。   　　一心堂以及健之佳均在财报中提到相关情况，2022年3季度一心堂布局的多个省份陆续公布出新冠肺炎阳性病例，导致短暂停业的门店超过600家。因疫情防控需要被暂时性隔离的员工有1600多人，涉及到一退两抗药品下架管控的门店有1800多家，占门店总数的20%。   　　“二十条”推出之后，连锁药房的正常经营活动活力逐步恢复。东吴证券研报显示，“二十条措施”的颁布，有利于消费医疗及药店等复苏。科学精准防控疫情将是趋势所向，利于宏观经济恢复、利于医美及药店等消费医疗复苏，同时新冠引起的并发症相应的药物需求也将大幅提升，如呼吸道止咳药、退热药等；居家自测的抗原需求也将明显。   　　随着新冠实施“乙类乙管”，零售药店消费场景逐步修复，“四类药品”的需求逐步释放，为药店带来可观的客流与盈利。此前的布洛芬、连花清瘟以及最近出现的蒙脱石散和辅酶Q10热潮均反映了市场对相关药物的需求不断提升。   　　大参林相关负责人表示，防疫相关的四类药品销售的稳定提升，对门店客流恢复、关联产品销售有一定的带动作用，公司整体的毛利率及盈利能力延续2022年一季度至今的恢复趋势。   　　老百姓同样对发展充满信心。去年机构投资者交流活动会议纪要显示，老百姓认为2023年，随着防疫政策的变化，带来客流量的回升，同时公司高效组织变革与数字化改革带来门店经营质量的提升，公司对经营情况预期充满信心。   　　02防疫药品红利褪去   　　随着政府的管控和制药企业的产能扩充，以及第一轮感染高峰逐步过去，如今在“乙类乙管”的大背景下，民众药品储备已经充足，且药品消耗量较少，“四类药品”热潮褪去。   　　目前来看，大部分新冠治疗药品的价格已经恢复到正常水平。公开资料显示，2022年前三季度，连花清瘟产品实现营业收入35.53亿元，占以岭药业总营业收入的44.71%。进入2023年后，随着新冠疫情被有效遏制，放开初期被一些人恶意炒作的“连花清瘟胶囊”价格亦有回落。   　　防疫红利褪去后，药品零售行业有望回归正常的发展轨道，而经历疫情考验的药店，其“与医疗机构形成互补”的角色定位再次得到强化，如药店在疫情期间保障药品以及抗原检测试剂的供应，为顾客提供血氧饱和度检测以及吸氧服务等等。   　　对此，在湖南省第十四届人民代表大会上，湖南省人大代表、湖南恒康医药管理有限公司董事长赵亚辉提议，依托药店的便利性，进一步支持药店成为基础医疗机构的补充，支持药店不增加医护人员开展简单的检测服务（如血压、血氧、血糖、微量元素等检测）等。   　　受益于“双通道”、“长处方”等政策红利，以及大众对健康的刚性需求，药品零售行业规模持续扩容。国家统计局数据显示，上半年中国零售药店总销售额为2480亿元，同比增长3.4%   　　03集中度将加速提升   　　伴随着药品零售市场的逐步复苏，回归发展正轨的行业集约化程度将进一步加快，格局有望进一步优化。   　　相较于中小药店，连锁药店拥有更强的资源配置和生存能力。浙商证券研报显示，2021年四大民营连锁（大参林、老百姓、益丰药房和一心堂）门店总数净增长6833家，远高于2020年的5179家。因此，相比疫情前，规模较大的连锁药店业绩弹性更强。   　　防疫政策的调整则让连锁龙头们的扩张进入提速阶段。机构调研纪要显示，大参林预计，明年整体门店增长不会低于3000家。而近期大参林披露的募资公告表明，未来三年大参林将在广东、广西、河南、黑龙江、江苏、陕西、重庆等地区选址投资开设3600家医药连锁门店。   　　老百姓表示，2023年公司门店依然会保持快速扩张趋势，其中加盟方式增长会加快。通过加盟、联盟的方式构建医药零售行业的“大生态”，不仅能加速公司的拓展，更能整合行业资源，使众多同行提升经营管理质量，带来业绩增长。   　　公司将集中资源聚焦“9+7”优势市场，同时做好下沉，提升优势市场绝对占有率。公司今年前三季度新增 2214 家门店中地级市及以下地区门店占比约 90%。   　　一心堂证券部人士透露，公司全年开店计划净增长800家。目前来看，2023年门店数量增长保持稳定向上，数量会高于2022年，公司依然保持高密度布局，区域下沉，在现有省份逐步加强覆盖率及影响力。未来，各省外公司毛利会有逐步改善的趋势。   　　健之佳计划持续加密云南地区的布点，在拓展策略上坚持中心城市向下渗透，除收购项目附带的少数乡镇门店外，主要集中在县级及以上市场。